7月28日，药明康德(603259)发布2025年半年报，报告期内，公司实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%，其中来自持续经营业务收入同比增长24.24%；归属于上市公司股东的净利润85.6亿元，同比增长101.92%。
公司同步宣布史上首次中期分红，共计约为10亿元，每10股派发现金红利3.5元。2025年以来，公司现金分红与回购注销规模达到近70亿元。
在手订单达566.9亿元
药明康德为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地。公司通过独特的“CRDMO”业务模式，不断降低研发门槛，助力客户提升研发效率，为患者带来更多突破性的治疗方案，服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床试验研究等领域。
半年报显示，随着产能不断提升以更好满足客户需求，截至2025年6月末，公司持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2%。报告期内，公司持续经营收入204.1亿元，其中来自美国客户收入140.3亿元，同比增长38.4%；来自欧洲客户收入23.3亿元，同比增长9.2%；来自其他地区客户收入9.0亿元，同比增长7.6%。
具体业务方面，公司小分子药物发现（“R”，Research）业务为下游持续引流。公司在过去十二个月里为客户成功合成并交付超过44万个新化合物。同时，2025年上半年R到D转化分子158个。
公司贯彻“跟随客户”和“跟随分子”战略，与全球客户建立了值得信赖的合作关系，为公司CRDMO业务持续增长奠定坚实基础。小分子工艺研发和生产（“D”和“M”，Development and Manufacturing）业务保持强劲增长。小分子CDMO管线持续扩张，小分子D&M业务收入86.8亿元，同比增长17.5%。
2025年上半年，小分子D&M管线累计新增412个分子。截至2025年6月末，小分子D&M管线总数达到3409个，包括76个商业化项目，84个临床III期项目，368个临床II期项目，2881个临床前和临床I期项目。商业化和临床III期阶段在2025年上半年合计增加8个项目。
同时，公司TIDES业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长。随着去年新增产能逐季度爬坡，上半年TIDES业务收入达到50.3亿元，同比增长141.6%。截至6月底，TIDES在手订单同比增长48.8%。TIDES D&M服务客户数同比提升12%，服务分子数量同比提升16%。
公司生物学业务实现收入12.5亿元，同比增长7.1%。报告期内，公司生物学业务秉持科学驱动理念，持续强化药物发现热点能力建设与前瞻性布局，为公司CRDMO业务模式高效引流，持续为公司带来超过20%的新客户。
预计2025年营收重回双位数增长
2025年上半年，公司已完成派发现金分红合计38.4亿元，包括2024年度分红28.3亿元以及2025年特别分红10.1亿元。同时，公司在上半年已完成了价值10亿元A股回购，并已全部注销；目前正在执行此前宣布的、新一轮价值10亿元A股回购及注销计划，截至目前，已完成约5亿元回购。此外，公司董事会批准了首次中期分红方案，每10股派发现金红利3.5元（共计约10亿元）。
同时，公司加速推进全球布局和产能建设。2025年3月，常州及泰兴原料药基地均以零缺陷成功通过FDA现场检查。预计公司2025年底小分子原料药反应釜总体积将超4000kL。公司还持续推进美国米德尔顿基地建设，计划于2026年末投入运营。新加坡研发及生产基地已于2024年正式开工建设，基地一期计划于2027年投入运营。
基于客户需求、公司CRDMO业务模式和管理执行的确定性，尽管面对外部不确定性，但公司上调全年业绩指引。公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10%—15%上调至13%—17%，公司整体收入从415亿元—430亿元上调至425亿元—435亿元。
公司预计2025年资本开支达到70亿元—80亿元。随着业务增长及效率提升，预计2025年自由现金流从40亿元—50亿元上调至50亿元—60亿元。
药明康德董事长兼首席执行官李革表示：“药明康德第二季度再次实现收入及利润双位数强劲增长，体现了公司CRDMO业务模式的独特优势以及全球团队的执着敬业精神。2025年上半年，公司实现收入208亿元，其中持续经营业务收入同比增长24.24%；持续经营业务在手订单再创历史新高，达到567亿元。基于这一强劲增长势头和持续高效的执行力，公司上调2025年全年收入目标，同时相应提升自由现金流目标。”
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